Indice MAB100 : Révolutionner l'investissement artistique face aux actifs classiques
Indice du marché des estampes MAB100 © MyArtBroker 2023
Market Reports
Lorsque les investisseurs pensent aux indices financiers, le S&P 500 et le Dow Jones Industrial Average sont les références naturelles — des étalons qui suivent la valeur et la performance au fil du temps. Le MAB100 applique cette même logique au marché des estampes d'artistes blue chip.
Parce que les estampes existent sous forme d'éditions et sont fréquemment échangées sur les marchés publics et privés, elles offrent la densité de données, la comparabilité et la liquidité nécessaires pour construire un indice fiable, digne d'un actif financier. Il en résulte un niveau de transparence qui permet de comparer les œuvres d'art – et plus particulièrement les estampes d'artistes blue chip – de manière similaire aux catégories d'actifs traditionnelles.
La résilience du marché de l'estampe face à la volatilité des actifs traditionnels
Le comportement des estampes d'artistes blue chip au cours des cinq dernières années illustre pourquoi les estampes peuvent être comparées de manière crédible à des classes d'actifs matures comme les actions, l'or ou l'immobilier. Durant les premiers mois de la pandémie de COVID-19 – période durant laquelle les marchés mondiaux ont basculé brusquement et le pétrole s'est effondré – les œuvres en édition ont fait preuve d'une capacité remarquable à résister à la volatilité.
L'un des exemples les plus éloquents s'est présenté début 2020, lorsque Sotheby's a été contraint de transformer sa vente physique d'« Estampes & Multiples » en une vente entièrement en ligne. Plutôt que d'affaiblir la vacation, la transition numérique l'a renforcée, la vente atteignant 3,4 millions de dollars (frais compris), soit le résultat le plus élevé jamais enregistré à l'époque pour une vente dédiée aux « Estampes & Multiples ». À un moment où les actions chutaient et où des secteurs entiers s'arrêtaient, les estampes blue chip se sont adaptées instantanément à un nouvel environnement de négociation. Ce comportement est bien plus proche de celui de l'or ou de l'immobilier de premier ordre que de celui des actifs financiers très volatils.
La solidité de cette catégorie durant cette période a été d'autant plus soulignée par la flambée du marché des estampes de Banksy en 2020 et 2021. Une vague de nouveaux collectionneurs est entrée sur le marché par le biais des œuvres en édition, élargissant la liquidité et approfondissant la demande mondiale. En termes financiers, ce fut un moment où la largeur du marché s'est élargie – un phénomène plus communément observé dans les segments d'actions en croissance que dans les catégories de collection de niche. Ces années ont prouvé que les estampes survivaient aux perturbations et se développaient dans des conditions qui déstabilisaient d'autres classes d'actifs.
Cette résilience s'est poursuivie en 2023, lorsque le marché de l'art au sens large s'est contracté pour la première fois en une décennie. Alors que d'autres segments artistiques faiblissaient, les estampes sont restées exceptionnellement stables. Christie's a réalisé une vente d'estampes record ; Hockney a enregistré sa meilleure année record pour ses estampes – une dynamique qui s'est poursuivie avec l'apparition de nouvelles éditions en 2025 ; les épreuves d'essai de Warhol sont apparues comme un segment de collection distinct ; et la série tardive Nudes de Lichtenstein a gagné en traction avant ce qui s'annonce comme une année marquante en 2025 sur son marché. Ces évolutions reflètent des schémas familiers sur les marchés financiers : en période de contraction, le capital se consolide vers des actifs blue chip de haute qualité.
La trajectoire à long terme rend l'argument encore plus évident. Les enchères d'octobre 2025 pour les « Estampes & Multiples » ont totalisé entre 4,5 millions et plus de 6 millions de dollars au prix marteau, ce qui représente une augmentation d'environ 35 à 75 % par rapport aux 3,4 millions de dollars qui servaient de référence lors de la transition en ligne pendant la pandémie. En termes de classes d'actifs, cela constitue une appréciation sectorielle comparable à celle des segments d'actions résilients ou des indices immobiliers à forte performance.
Le MAB100 saisit ce comportement avec précision. Sa méthodologie de ventes répétées montre un marché qui absorbe les chocs plus efficacement que les actions, s'adapte plus rapidement que l'immobilier, et attire le capital d'une manière similaire aux actifs défensifs comme l'or. C'est pourquoi le marché des estampes est l'un des rares secteurs du monde de l'art à pouvoir être comparé de manière crédible aux classes d'actifs conventionnelles.
Qu'est-ce qui rend le MAB100 supérieur aux autres indices artistiques
La plupart des indices artistiques se heurtent à des limites structurelles. Ils mélangent des œuvres uniques et des œuvres en édition, agrègent des catégories disparates, ou se basent exclusivement sur les totaux des ventes aux enchères publiques qui reflètent la visibilité plutôt que la performance réelle. La différence, c'est que ces modèles ont tendance à suivre l'élan du marché, et non l'appréciation mesurable.
Le MAB100 résout ces problèmes grâce à une approche ciblée et fondée sur des bases académiques. En analysant les ventes répétées d'estampes signées d'artistes blue chip, cet indice mesure le mouvement réel des prix plutôt que le sentiment général. Il classe les œuvres – et non les artistes – car les marchés évoluent rarement de manière uniforme sur l'ensemble de la production d'un artiste. Cela fournit une image bien plus précise du comportement du marché.
Un autre atout majeur est l'intégration des données de ventes privées. La plupart des indices artistiques se fient uniquement aux résultats d'enchères, ne capturant ainsi qu'une partie de l'activité du marché. Le MAB100 intègre les ventes publiques et privées, les valorisations et les analyses internes du marché, offrant une représentation plus complète et plus actuelle du marché réel, et permettant de suivre quelles œuvres démontrent des performances stables, à long terme et de qualité investissement.
Fonctionnement de l'indice MAB100
Au cœur du MAB100 se trouve la régression des ventes répétées – la même méthode statistique utilisée pour les indices immobiliers et boursiers. Lorsqu'une estampe est vendue à deux moments différents, l'évolution du prix devient une mesure directe de sa plus-value ou de sa moins-value. L'agrégation de milliers de ces paires de ventes révèle la tendance sous-jacente du marché des estampes d'artistes blue chip.
Pour rendre cette tendance immédiatement lisible, l'indice est ancré sur une valeur de référence de 100. Si l'indice passe à 120, le marché a progressé de 20 % depuis la base. S'il atteint 140, le marché a gagné 40 %. Cela reflète la logique des indices financiers, permettant d'analyser l'art avec le même cadre analytique appliqué aux catégories d'actifs traditionnelles.
Le marché de l'art étant saisonnier, le MAB100 utilise une moyenne mobile sur 360 jours pour lisser la volatilité. Un réétalonnage trimestriel garantit que l'indice reste aligné sur les conditions actuelles du marché, intégrant les nouvelles ventes et excluant celles qui sont obsolètes. Le résultat est un indicateur précis et continuellement mis à jour de la direction et de la santé du marché des estampes.
Investir dans l'art à l'ère des données : pourquoi des indices comme le MAB100 sont plus importants que jamais
À mesure que le marché de l’art devient de plus en plus piloté par les données, les indices s’imposent comme des outils essentiels pour les collectionneurs, les conseillers et les analystes. Le dernier rapport « Deloitte x ArtTactic Art & Finance Report 2025 » souligne une augmentation marquée de la demande pour des métriques quantifiables et transparentes. Il relève qu’aujourd’hui plus que jamais, les collectionneurs considèrent l’art comme un actif financier nécessitant la même infrastructure analytique que les placements traditionnels. Les gestionnaires de patrimoine interrogés dans le cadre de cette étude ont mis l’accent sur le besoin croissant de repères de performance, d’indices comparables et d’outils de portefeuille basés sur des données, à mesure que leurs clients diversifient leurs placements vers l’art. Dans ce contexte, la structure à ventes répétées du MAB100 et l’intégration de données publiques et privées répondent directement à l’appel du marché pour plus de responsabilité et de performance mesurable. L’indice apporte ainsi de la clarté sur les œuvres qui maintiennent leur valeur et sur le moment optimal pour se positionner sur le marché.
Pour les gestionnaires de patrimoine, l’indice offre un point de comparaison fiable entre l’art et les catégories d’actifs conventionnelles, à un moment où le rapport indique que l’étalonnage intercatégories devient une priorité pour les clients fortunés. Pour les collectionneurs, il instaure la confiance en transformant un comportement de marché opaque en signaux interprétables et orientés par les données. Pour l’ensemble du secteur, il apporte la transparence et la gouvernance que Deloitte identifie comme la prochaine exigence majeure pour une économie de l’art mature et connectée à l’échelle mondiale.