Développer une expertise digne d'un spécialiste des estampes

Charlotte Stewart (CS) : Considérez l'apprentissage automatique comme l'apprentissage d'un enfant qui apprend à distinguer un labrador d'un caniche. Vous lui présentez des milliers d'images, vous les étiquetez, et l'enfant commence à identifier des motifs. C'est exactement ce que fait notre algorithme avec les estampes. Il ne s'agit ni d'un robot régi par des règles strictes, ni d'une intelligence artificielle au niveau d'un ours en peluche doué de parole. Nous sommes bien plus proches d'un outil qu'un quant financier concevrait pour une salle de marché : une reconnaissance de formes rigoureuse qui se perfectionne à chaque nouvelle donnée.

CS : Exact. Si des éléments d'intelligence artificielle sont intégrés à la couche de reconnaissance de formes, le cœur du système repose sur l'apprentissage supervisé. Nous l'alimentons avec des résultats vérifiés ; il mesure, évalue et s'affine en continu, littéralement à chaque fois qu'une estampe change de main.

CS : Opacité, données biaisées et intérêts commerciaux. Dans le modèle traditionnel, vous n'obtenez qu'une vision partielle de la situation : avis d'experts, provenance anecdotique et résultats des trois principales maisons de ventes. Les frais sont dissimulés – le prix marteau cumulé à la prime acheteur est publié comme un « prix » unique – et les galeries peuvent appliquer des marges de 50 à 100 %.

Prenons les estampes « Marilyn » d’Andy Warhol. Si vous parcourez les galeries prestigieuses, vous trouverez une enseigne proposant l'œuvre à un demi-million de livres sterling. Lors d'une même foire, un marchand de taille intermédiaire pourra annoncer 350 000 livres sterling, tandis qu'une offre en ligne s'affichera à 275 000 livres sterling. Aucun de ces prix ne distingue les frais de transport, d'assurance ou la prime acheteur de 25 %. Pour un collectionneur, l'écart peut dépasser les 150 000 livres sterling sur une seule édition. Ce n'est pas de la transparence, c'est de la confusion.

Les plateformes numériques étaient censées remédier à ce problème, mais elles l'ont amplifié. Tout le monde peut collecter des données, mais sans un travail de nettoyage, on finit par comparer des choses incomparables. Une estampe « Sunday B. Morning » post-Warhol côtoie une œuvre originale authentifiée, toutes deux étiquetées « Marilyn », et le moteur de recherche du site est incapable de les différencier. Il en résulte une disparité qui effraie les nouveaux entrants et érode la confiance.

CS : Pour les spécialistes d'une maison de vente, le taux de lots vendus est une question de vie ou de mort. C'est ce qui pousse à la baisse les prix de réserve et les estimations basses : un lot invendu est une tache au dossier. Il existe également une commission de performance si le prix marteau dépasse l'estimation haute ; par conséquent, ces dernières tendent à être conservatrices. Ajoutez à cela la pression des vendeurs — « prenez mon Marilyn, mais garantissez-moi X » — et vous obtenez un biais commercial ancré dans chaque chiffre rendu public. C'est logique, mais difficilement objectif.

Q : Et tout cela avant même d'aborder la question de l'état ou de la provenance.

CS : Exactement. Un Marilyn à la provenance irréprochable et en parfait état de conservation peut atteindre le double du prix d'une œuvre qui a été roulée dans un tube et revendue dix fois en cinq ans. Pourtant, ces nuances survivent rarement une fois transposées dans un tableau de données publiques.

CS : Nous avons commencé par suivre les meilleurs spécialistes en estampes de notre connaissance – des experts forts de plus de quarante ans d’expérience et d’intuition – afin de recenser chaque variable qu’ils évaluent inconsciemment. La liste comportait des centaines d’entrées. L’algorithme en analyse aujourd’hui plus de quarante à grande échelle, que l’on peut toutefois regrouper sous dix rubriques :

1. Résultats d'adjudication – Nous collectons des données provenant de plus de 400 maisons de ventes aux enchères dans le monde, et non seulement des trois plus grandes.
2. Données de ventes privées – Incluant chaque transaction effectuée sur la plateforme de courtage de MyArtBroker.
3. Évaluations synthétiques – Chaque expertise formelle que nous émettons, même lorsqu’aucune vente ne suit.
4. Données sur les invendus – La fréquence à laquelle une œuvre est présentée au marché et rejetée.
5. Comparaisons de coloris et relations entre séries – L’œuvre « Fragment A » de Bridget Riley éclaire « Fragment D », tout comme l’« African Elephant » de Warhol informe l’ensemble de sa série « Endangered Species ».
6. Spectre de l’état de conservation – Du parfait état aux dommages constatés ; nous ne rejetons aucune donnée, aussi « médiocre » soit-elle, car le marché traite également des œuvres endommagées.
7. Provenance et durée de détention – Trente ans au sein d’une collection privée versus la spéculation à court terme ; appartenance à une célébrité versus anonymat.
8. Contexte macroéconomique – Notre historique s’étend sur trois décennies, intégrant ainsi les récessions, les périodes d’expansion et les cycles de taux directeurs.
9. Influence du marché des œuvres originales – Les records atteints par les toiles se répercutent sur les éditions avec un décalage mesurable.
10. Retours structurés – Le système évalue sa dernière prédiction par rapport à chaque nouvelle vente vérifiée, met à jour sa marge d’erreur et ajuste les pondérations en temps réel.

Nous appelons cette dernière étape la « régression répétée ». En termes simples, le système auto-évalue ses propres résultats. Un spécialiste humain peut effectuer ce travail une fois par trimestre ; la machine le fait toutes les quelques heures.

Car nous rejetons catégoriquement tout parti pris commercial. Nos fondateurs, Ian et Joe, étaient collectionneurs avant d'être courtiers ; ils savaient ce que signifiait se sentir « floués » par un manque de transparence. Notre mission est de maintenir la santé de ce marché sur le long terme, et non de profiter d'une bulle spéculative. Notre intelligence artificielle n'a aucun intérêt pour les marges. Cela signifie parfois dire à un vendeur que son estampe vaut 35 000 livres sterling alors qu'il en espère 40 000, ou expliquer à un acquéreur que 45 000 livres sterling est un prix intenable. C'est douloureux à court terme, mais c'est ce qui préserve la liquidité.

Regardez ce qui est arrivé au marché Banksy en 2020 : les grandes maisons de ventes ont inondé le marché pour satisfaire la demande, les prix ont grimpé en flèche, puis le marché s'est rétracté. Nous ne pouvons pas nous permettre une telle situation. Les estampes constituent l'épine dorsale de notre activité. Une courbe de juste valeur transparente, fondée sur des données, est la meilleure défense contre les cycles de boom et de krach.

Q : Pourtant, MyArtBroker prend en charge l'expédition, l'assurance, voire la restauration, tout en facturant une fraction des commissions pratiquées en salle des ventes. Comment est-ce possible ?

CS : Pour trois raisons. Premièrement, chaque estampe est physiquement inspectée par un expert indépendant en rapport d'état – pas d'expédition directe entre particuliers sans vérification – car un pli invisible peut faire varier la valeur de plusieurs dizaines de pourcents. Deuxièmement, nos frais de fonctionnement sont numériques plutôt que liés à des infrastructures physiques ; nous n'avons pas besoin de halls en marbre pour vendre un Warhol. Troisièmement, nous privilégions la fidélisation à la manne ponctuelle. Un client qui achète au juste prix aujourd'hui est un client qui reviendra demain, et ce capital relationnel vaut bien plus qu'une unique marge élevée.

Q : Subventionner l'expédition et la restauration ne réduit-il pas les profits ?

CS : Cela réduit certes l'écart, mais la clarté attire le volume. Par ailleurs, la plupart des vendeurs préfèrent convenir d'un retour net dès le départ plutôt que de parier sur un prix de réserve en salle des ventes. Ils savent exactement ce qu'ils recevront de notre part avant même que le transporteur ne vienne récupérer l'œuvre.

C'est un défi pour les marchands dont les déposants espèrent des retours supérieurs aux prix du marché. L'approvisionnement est déjà complexe sans avoir à composer avec des attentes démesurées. Nous invitons en réalité les marchands à adopter l'algorithme. Imaginez pouvoir tarifer une estampe en temps réel, armé d'un flux de juste valeur qui s'ajuste instantanément dès qu'une nouvelle donnée est intégrée au système. C'est là que réside la véritable opportunité. Un marchand capable de montrer à un collectionneur, écran à l'appui, la position exacte de l'estampe par rapport à chaque vente vérifiée au cours de la dernière décennie gagne une crédibilité immédiate. Les transactions sont conclues plus rapidement, les vendeurs ajustent leurs attentes à la réalité du terrain et le marché dans son ensemble, libéré des demandes spéculatives, gagne en fluidité.