Qu'est-ce qui alimente la technologie de MyArtBroker ?

Les outils perfectionnés de MyArtBroker, optimisés par l'algorithme SingularityX, fournissent des perspectives d'investissement artistique fondées sur les données en analysant les informations issues des ventes aux enchères et des ventes privées pour estimer la valeur des œuvres. Les créateurs de ces innovations sont les entrepreneurs et experts du marché de l'art Ian et Joe Syer, qui ont fondé MyArtBroker il y a 15 ans. Notre Directrice Générale, Charlotte Stewart, supervise ces développements. Dans cet article, nous interviewons Stuart Jamieson, un quant financier qui a contribué à l'élaboration de l'algorithme.

Trading financier et gestion algorithmique de portefeuille avec Stuart Jamieson

Le parcours professionnel de Stuart Jamieson s'inscrit dans le domaine du trading financier et de l'investissement. Après avoir obtenu son diplôme de premier cycle en Économie, il a consacré 18 années à une carrière de trader de produits dérivés financiers et de gestionnaire de portefeuille algorithmique, collaborant avec divers courtiers basés à Londres, des Commodity Trading Advisors (CTA) et des fonds spéculatifs. Son expertise couvre le trading de produits dérivés pour les acteurs des deux côtés du marché, l'Achat (Buy Side) et la Vente (Sell Side), avec un accent particulier sur le dealing, le teneur de marché (market-making), la gestion des risques, la couverture (hedging) et le développement systématique ainsi que l'exécution de stratégies de trading. Stuart possède plusieurs qualifications professionnelles, notamment le titre CFA®, la désignation Financial Risk Manager, ainsi que des certificats en titres, produits dérivés et réglementation britannique & intégrité professionnelle. Son parcours académique comprend un MSc en Science des Données et un doctorat (Ph.D.) en Informatique, tous deux obtenus à l'Université de Newcastle.

Cette expérience vaste et variée confère à Stuart une richesse d'expertise qui s'avère inestimable pour le développement d'algorithmes destinés au marché de l'art. Ses 18 années d'expérience dans le trading de produits dérivés financiers et la gestion algorithmique de portefeuille lui offrent des perspectives approfondies sur la gestion des risques, la dynamique des marchés, la liquidité, la tarification et l'application stratégique des techniques de trading systématique pour analyser les données historiques du marché de l'art. Ayant été exposé aux acteurs des deux côtés du marché, Stuart possède une compréhension fine des motivations et des comportements des diverses parties prenantes dans le marché de l'art.

La Création de SingularityX et l'Art Tech à l'Ère Numérique

La perception de l'art comme une classe d'actifs financièrement sûre est devenue courante, en particulier chez les plus fortunés, mais la volatilité et le risque inhérents au marché de l'art dissuadent la plupart des investisseurs. C'est là qu'intervient l'« Art Tech », surtout à l'ère numérique actuelle, en proposant des solutions pour aider un large éventail d'intervenants du marché de l'art, des collectionneurs aux artistes, en passant par les marchands, à améliorer leurs activités et leurs collections d'œuvres. Bien que les origines de l'art tech remontent à des décennies, c'est aujourd'hui, dans l'ère numérique actuelle, que nous constatons comment les outils technologiques transforment un marché de l'art qui devient plus accessible et transparent. Consciente de cette opportunité, MyArtBroker a pris l'initiative de développer une technologie intelligente innovante. À savoir, notre algorithme de pointe qui alimente notre plateforme : SingularityX.

Stuart nous confie que le développement actif de SingularityX a commencé début 2021, stimulé par la volonté de l'équipe de direction de MyArtBroker d'améliorer l'estimation des estampes et la compréhension des tendances du marché. Cette entreprise revêt une importance particulière sur le marché de l'art, souvent entouré d'opacité. SingularityX marque une rupture avec les méthodes d'évaluation conventionnelles, qui reposent fortement sur les avis subjectifs d'experts ayant passé des décennies à apprendre et à travailler sur le marché de l'art. Ce marché est tristement célèbre pour son manque de transparence concernant la Juste Valeur Marchande (JVM). Un modèle de tarification solide, tel que SingularityX, offre une base objective pour déterminer la JVM, ancrée dans les données de transactions historiques.

Comment l'IA et la technologie évaluent la valeur des œuvres d'art

Stuart explique comment le modèle de tarification de SingularityX tire parti d'analyses basées sur les données pour évaluer précisément la valeur des estampes. En examinant les données de ventes historiques, le modèle identifie les tendances et les schémas de prix au fil du temps, mettant en lumière l'appréciation ou la dépréciation de certains styles, artistes ou périodes. De plus, il facilite la comparaison d'œuvres similaires, introduisant une approche plus standardisée de l'évaluation. Cet outil précieux est au service des collectionneurs, des investisseurs, des assureurs et des galeries en leur permettant de prendre des décisions éclairées.

Interrogé sur l'importance de l'historique des ventes aux enchères dans les décisions d'investissement artistique, Stuart a offert une perspective éclairante, ce qui explique pourquoi MyArtBroker était enthousiaste à l'idée de collaborer avec lui sur ce projet. Il a précisé que, traditionnellement, l'accès approfondi aux données de ventes aux enchères était réservé à ceux qui pouvaient s'offrir des abonnements payants. Rendre un tel modèle de tarification accessible au grand public démocratise l'accès à cette information essentielle, permettant à un plus large éventail d'acteurs du marché de faire des choix bien informés. Il explique que cette technologie répond à l'un des principaux défis du marché de l'art – l'asymétrie d'information, où certains individus détiennent plus de données que d'autres – un modèle de tarification transparent aide à niveler le jeu en diffusant l'information sur l'évaluation de manière plus large.

Les technologies qui aident les collectionneurs d'art à prédire les tendances du marché de l'art

L'un des concepts les plus difficiles à saisir sur le marché de l'art est sans doute de comprendre et d'identifier ses tendances. Ces « tendances » sont difficiles à définir, car cela nécessiterait de rationaliser un marché intrinsèquement imprévisible, influencé par les évolutions culturelles et les goûts changeants. Par conséquent, l'évaluation des œuvres devient une tâche complexe, ce qui souligne l'importance d'un modèle de tarification capable d'améliorer la prévisibilité du marché de l'art et d'élargir son audience. Stuart développe ce point, insistant sur le fait que les acteurs du marché peuvent anticiper plus précisément les tendances et les variations de valeur en tirant parti de modèles de tarification basés sur l'IA, tels que SingularityX. Il souligne également pourquoi les modèles de tarification transparents sont indispensables pour les investisseurs, car une compréhension claire de la manière dont la valeur des œuvres (notamment les estampes) augmente ou diminue avec le temps permet de prendre des décisions d'investissement plus stratégiques. Une transparence accrue favorise la confiance entre acheteurs, vendeurs et collectionneurs, stimulant potentiellement une plus grande activité sur le marché et des dynamiques plus saines.

SingularityX et la gestion de collection d'œuvres d'art MyPortfolio

Ce que MyArtBroker souhaite faire comprendre aux collectionneurs et aux clients, c'est que notre technologie sophistiquée, développée en interne, est le moteur de notre outil de gestion de collection d'œuvres, MyPortfolio, lancé officiellement au printemps 2023. MyPortfolio a pour but de simplifier la vie des collectionneurs d'art en leur offrant une plateforme où ils peuvent ajouter leurs œuvres, à condition que celles-ci soient répertoriées dans la base de données de MyArtBroker. SingularityX joue un rôle essentiel en suivant les fluctuations de valeur de ces œuvres, fournissant ainsi un aperçu de leur appréciation ou de leur dépréciation.

Stuart explique que SingularityX y parvient grâce à une saisie de modèle basée sur les données historiques de ventes aux enchères recueillies auprès de plus de 300 maisons de ventes, créant ainsi un 'indice de marché'. Comme Stuart l'a mentionné, il faut penser à un algorithme comme à une recette de cuisine. Tout comme une recette a besoin d'ingrédients pour faire un plat, un algorithme a besoin d'entrées pour accomplir sa tâche.

L''indice de marché'' pour un artiste donné est construit en utilisant une méthode de Régression des Ventes Répétées (RSR), qui utilise les prix de vente individuels d'estampes pour estimer les fluctuations de valeur d'une estampe représentative au fil du temps. Le modèle RSR présente un avantage, car il tire l'indice des rapports de prix de la même estampe, tenant ainsi compte des différences entre les estampes.

Comment un algorithme peut-il déterminer les tendances de prix mieux qu'un humain ?

Stuart précise que cet indice de marché sert de base pour évaluer la volatilité de la valeur d'une estampe par rapport à la performance globale de l'artiste sur le marché. En intégrant les prix de vente historiques sur différentes périodes glissantes de « rétrospection » et des « facteurs d'atténuation », l'algorithme peut analyser efficacement les schémas de prix pertinents sur divers horizons temporels pour une estampe spécifique. De plus, l'algorithme prend en compte les relations entre les différentes estampes au fil du temps, ce qui lui permet d'examiner les comportements des œuvres étroitement liées. Ces composantes fondamentales se combinent pour aboutir à une estimation de valeur finale, avec plusieurs vérifications et mécanismes de sécurité en place pour garantir la cohérence logique des résultats générés.

Essentiellement, l'algorithme est extrêmement sophistiqué et intègre toute une série de contrôles internes pour garantir la précision et la constance de ses évaluations. Il surpasse l'interprétation humaine pour deux raisons principales : sa capacité à examiner de vastes volumes de données de manière rapide et objective.

SingularityX et l'indice du marché des estampes MAB100

La percée la plus récente de MyArtBroker, l'indice du marché des estampes MAB100, marque une évolution pionnière dans sa catégorie. Nous avons dévoilé cette technologie novatrice en novembre 2023 dans le but de fournir des perspectives précieuses pour les décisions d'investissement sur le marché des estampes. Ce secteur de marché en croissance a enregistré une hausse de 14 % de la valeur des ventes en 2023, selon ArtTactic. Le défi réside cependant dans le fait que les indices, bien qu'utilisés depuis de nombreuses années, peuvent être tout aussi déroutants à décrypter et à comprendre qu'un algorithme. Stuart, le développeur de SingularityX, qui est le moteur du MAB100, nous aide à démystifier cela.

Qu'est-ce qu'un indice ?

Stuart commence par expliquer la fonction des indices financiers et développe l'idée qu'en contexte de marchés financiers, un indice de prix est un outil statistique qui suit la performance d'une sélection d'actions typiques ou d'autres actifs financiers sur une période donnée. Lorsque la valeur combinée de ces composantes augmente, la valeur de l'indice monte, et inversement, elle chute si leur valeur diminue. Ceci simplifie la dynamique du marché en un seul chiffre compréhensible, aidant les investisseurs et les analystes à identifier les tendances du marché, à évaluer la performance des investissements et à faire des choix stratégiques. Ces indices jouent un rôle fondamental dans la compréhension des évolutions du marché et l'orientation des stratégies d'investissement.

Le MAB100, quant à lui, suit la performance des 100 meilleures estampes d'œuvres d'art sur la base de leurs dépenses totales aux enchères au cours des cinq années précédentes. Les données de ventes aux enchères utilisées pour mesurer les dépenses aux enchères d'une œuvre proviennent de plus de 300 maisons de ventes et supposent que l'estampe est en excellent état. Stuart précise que, sur une base trimestrielle, l'indice subit un processus de « rééquilibrage » (rebalancing). Cela implique de recalculer les dépenses totales aux enchères sur les cinq années précédentes et de mettre à jour la liste des estampes incluses pour refléter les 100 dernières œuvres d'art de premier plan en fonction des dépenses aux enchères. Cela garantit que le MAB100 reste représentatif du marché global des estampes d'« artistes blue chip » au fil du temps.

Quelle est l'utilité des indices financiers et artistiques ?

Les indices de prix de l'art ont longtemps servi d'outils pour justifier les rendements, les prix et la diversification des portefeuilles sur le marché de l'art. Cependant, ces indices ont toujours été sujets à des biais et à des complexités. Stuart explore les différentes méthodologies utilisées pour les indices financiers et artistiques. Dans le secteur financier, diverses approches sont courantes, notamment la pondération par « capitalisation boursière », la pondération par « prix » et la pondération « égale ». Chaque approche présente ses propres avantages et inconvénients.

En revanche, la construction d'indices artistiques s'avère nettement plus complexe en raison de la nature subjective de l'art en tant que classe d'actifs. Les méthodes utilisées pour les indices artistiques comprennent la régression des ventes répétées (RSR), la régression hédonique, les approches basées sur les résultats de ventes aux enchères, les méthodes basées sur l'expertise et les approches composites qui combinent ces méthodes.

Stuart explique en outre que le marché de l'art fait face à un défi unique, absent de nombreux marchés financiers : l'hétérogénéité des œuvres individuelles. Contrairement aux actions de sociétés, qui sont « fongibles » et identiques en valeur et en fonction, chaque estampe est unique, même dans la nature intrinsèque des estampes d'édition. Elles possèdent leur propre historique de propriété, leur état actuel et leur usure. La méthode RSR aborde cette hétérogénéité en suivant l'évolution des prix des œuvres vendues à plusieurs reprises, tandis que la méthode de régression hédonique prend en compte diverses caractéristiques de l'œuvre, telles que l'artiste, la taille, le médium et la couleur, pour estimer leur valeur.

Quels sont les problèmes liés à un indice ?

En abordant les défis associés aux indices artistiques, Stuart met en lumière deux problèmes majeurs : le biais de survie et le biais de sélection.

Le biais de sélection dans les indices artistiques concerne la manière non aléatoire dont les œuvres ou les artistes sont choisis pour être inclus dans l'indice. Ce biais peut découler de divers facteurs, notamment un accent mis sur les artistes renommés, des styles artistiques spécifiques, ou des œuvres qui ont plus de chances d'apparaître aux enchères.

Le biais de survie survient lorsqu'un indice ne comprend que les œuvres ou les artistes qui ont satisfait à des critères précis, ceux qui ont, en quelque sorte, « survécu » sur le marché. Ces critères sont souvent liés à la popularité durable d'une œuvre, à l'appréciation de sa valeur ou à la fréquence de ses transactions.

Qu'attendre de MyArtBroker dans le monde de l'Art Tech en 2024 ?

En résumé, MyArtBroker reste déterminé à poursuivre la fusion entre l'art et la technologie. Nous avons lancé cette discussion avec notre expert financier, Stuart Jamieson, afin d'offrir à nos clients et lecteurs une compréhension approfondie de nos objectifs généraux. Notre engagement inclut The Creation de rapports de marché et l'utilisation de nos outils technologiques pour apporter de la transparence au marché de l'art. Notre but est de montrer au monde de l'art et aux collectionneurs, qui évoluent souvent dans les limites des modèles traditionnels, les progrès majeurs que nous avons accomplis à l'ère numérique. Nos outils et technologies intelligents peuvent améliorer l'expérience des ventes d'œuvres d'art en ligne. Les maisons de ventes aux enchères continuent d'offrir des expériences d'enchères palpitantes et compétitives, et elles sont là pour durer. Notre intention n'est pas de discréditer leur valeur, mais plutôt de démontrer comment des outils technologiques comme les nôtres peuvent rendre l'achat d'œuvres d'art agréable et accessible, en faisant tomber les barrières de ce qui est parfois un marché de l'art intimidant.