Mab 100

Foire aux questions

• Que suit l'indice MAB100 ?

  Le MAB100 est un indice qui suit les 100 meilleures estampes, classées selon le volume cumulé des transactions sur les cinq dernières années ; cet indicateur fait office de mesure de la « liquidité » ou permet d’identifier les œuvres les plus prisées, les plus significatives et celles qui détiennent la plus grande part de marché. Le volume cumulé des transactions est recalculé sur une base trimestrielle (c'est-à-dire que la composition de l’indice est rééquilibrée chaque trimestre afin de refléter les valeurs les plus récentes et de garantir que nous suivons les estampes suscitant le plus vif intérêt).

• Que comprend cette liste et selon quels critères les œuvres sont-elles classées ?

  Cette liste comprend les 100 composants de l'indice, classés selon les dépenses cumulées sur la période quinquennale précédente, calculées à partir des historiques de ventes aux enchères appariés, d'une combinaison de points de données issus de notre base de données de ventes privées, ainsi que d'analyses des tendances. La composition de l'indice sera rééquilibrée trimestriellement. La liste est ordonnée par le total des dépenses cumulées sur cinq ans, et non par le taux de croissance annuel moyen (AAGR), comme nous le faisons pour chaque estampe.

• D'où l'indice tire-t-il son origine et pour quelle raison ?

  Définir un indice à une valeur de 100 (ou tout autre nombre arbitraire) est une pratique courante dans le monde des indices financiers. Cette valeur ne représente pas une somme monétaire, mais sert de point de repère pour suivre les évolutions dans le temps. Choisir 100 comme point de départ est une convention qui offre une méthode claire et intuitive pour visualiser et comprendre les variations relatives de l'indice. Cette approche est particulièrement utile pour les parties prenantes souhaitant évaluer rapidement la performance du marché ou de la classe d'actifs représentée par l'indice, sans pour autant se perdre dans la complexité des calculs sous-jacents.

• Que représente la valeur estimée indiquée à côté de chaque œuvre ?

  L'estimation représente la valeur attendue d'une estampe si elle était vendue aujourd'hui aux enchères. Cette estimation suppose que l'estampe présente un état de conservation « moyen » au regard de l'ensemble des ventes privées et publiques antérieures pour cette même œuvre, et que la vente se déroule dans une maison de vente ou une galerie « moyenne » représentative de celles ayant déjà commercialisé cette pièce. Ce chiffre inclut la commission acheteur, mais ne prend en compte ni les taxes sur les ventes ni la TVA. Il est présenté sous la forme d'une fourchette haute/basse, centrée autour d'un point médian qui constitue un indicateur de valeur et non un prix de dépôt-vente.

• Sur quelles données l'algorithme s'appuie-t-il pour générer ses estimations ?

  Ce modèle utilise notre nouveau produit SingularityX, dont les données d'entrée se composent de ventes aux enchères historiques réelles provenant de plus de 300 maisons de ventes, ainsi que de 40 autres variables influençant la tarification. Il dépasse la simple analyse des prix historiques en intégrant les prix des ventes privées, les estimations, les tendances des artistes et les séries d'estampes associées, incluant les prix des variantes colorées, des épreuves d'artiste, des épreuves d'imprimeur et des portfolios correspondants.

  En intégrant divers points de données, l'algorithme dresse un panorama complet de la valeur d'une œuvre. Il s'efforce de prendre en compte des données souvent négligées, telles que la dernière enchère portée sur les œuvres invendues, les taux de vente au sein d'une série, et tous les indicateurs clés déterminants pour la valeur d'une œuvre.

• Quelle est la méthodologie de calcul ?

  Les estimations des estampes affichées reposent sur plusieurs facteurs :

  1. L'« indice de marché » sous-jacent d'un artiste est modélisé par une approche de régression sur ventes répétées (RSR). Cette méthode utilise le prix de vente d'estampes individuelles pour estimer les fluctuations de la valeur moyenne d'une estampe représentative sur une période donnée. L'utilisation d'un modèle RSR présente l'avantage de produire un indice fondé sur des rapports de prix relatifs à une même estampe, ce qui permet de neutraliser les différences de caractéristiques entre les œuvres.
  2. L'indice de marché est ensuite utilisé pour déterminer la volatilité relative de la valeur d'une estampe par rapport à l'ensemble du marché.
  3. Les prix de vente historiques sont ensuite pris en compte via de multiples périodes de référence glissantes, permettant à l'algorithme d'intégrer l'activité tarifaire pertinente pour une estampe spécifique.
  4. Les structures relationnelles entre différentes estampes sont modélisées et intégrées à l'algorithme, ce qui permet de prendre en considération les comportements des œuvres étroitement liées.

  Ces éléments sont combinés afin de générer un indicateur final de valeur.

• Comment fonctionne un indice de régression des ventes répétées (RSR) ?

  L'explication ci-dessous détaille comment l'indice de régression des ventes répétées (Repeat Sales Regression ou RSR) débute à 100 :

  1. Établissement de la base de référence : Lors de la création de l'indice RSR, une période de référence est choisie, qu'il s'agisse d'une année, d'un trimestre ou d'un mois spécifique. La valeur de l'indice pour cette période est fixée à 100, servant ainsi de point de départ ou de référence.
  2. Calcul des variations de prix : La méthode RSR permet de calculer l'évolution du prix d'œuvres ayant fait l'objet de plusieurs ventes. En comparant les prix de vente d'une même œuvre à différentes périodes, il est possible de déterminer sa plus-value ou sa moins-value.
  3. Calcul de la valeur de l'indice : Si, par exemple, la méthode RSR détermine que les œuvres ont enregistré, en moyenne, une appréciation de 5 % depuis la période de référence, la valeur de l'indice passera à 105 (au lieu de la valeur initiale de 100). Inversement, si les œuvres ont subi, en moyenne, une dépréciation de 3 % depuis la référence, l'indice tombera à 97.
  4. Ajustements continus : À mesure que de nouvelles données de vente sont disponibles, la méthode RSR poursuit le calcul des variations de prix. La valeur de l'indice est ajustée en conséquence, en se référant toujours à la valeur de base initiale de 100. Ainsi, si les œuvres s'apprécient de 5 % supplémentaires lors de la période suivante, l'indice passera de 105 à 110,25.
  5. Interprétation : Une valeur d'indice de 110,25 indique que les œuvres ont, en moyenne, connu une appréciation de 10,25 % depuis la période de référence. La valeur « 100 » ne représente pas un montant monétaire mais constitue un point de référence. Elle permet aux parties prenantes de comprendre et d'interpréter aisément les variations en pourcentage au fil du temps.

• Que mesure l'indice % ?

  La variation à la hausse ou à la baisse de l'indice global par rapport à la valeur de l'indice du mois précédent.

• Pourquoi ne pas simplement utiliser les données des maisons de ventes aux enchères ?

  Si nous avions conçu SingularityX en nous appuyant uniquement sur les données d'enchères estampe par estampe, l'outil ne serait pas plus pertinent que ce qui existe déjà dans le domaine public, brouillant les pistes pour les acheteurs comme pour les vendeurs et rendant la navigation complexe. Les données relatives au prix des œuvres proviennent essentiellement des maisons de ventes aux enchères. Or, cela pose un dilemme : ces maisons ont un intérêt direct à obtenir des prix élevés (ou bas, selon les stratégies de prix de réserve). Ce biais inhérent aux sources de données peut induire les collectionneurs en erreur. De plus, les maisons de ventes ne traitent généralement qu'environ 34 % des transactions effectuées sur le marché, n'offrant qu'une vision partielle de la situation.

  Les données du marché de l'art sont jalousement gardées et peu accessibles. Se limiter aux données des maisons de ventes restreint la compréhension de la valeur réelle d'une œuvre, laquelle dépasse largement le cadre du marteau. Lorsqu'ils cherchent à estimer leurs pièces, les collectionneurs ne disposent souvent, dans le meilleur des cas, que des deux ou trois derniers résultats d'adjudication.

• Quel problème cherchons-nous à résoudre avec le MAB100 ?

  Le marché de l'art, et tout particulièrement le segment « blue chip » des estampes et multiples, est resté longtemps entouré d'opacité et d'incertitude. L'algorithme vise à révolutionner le monde de l'art en apportant transparence, perspectives fondées sur les données et liquidité à ce marché énigmatique.

  SingularityX cherche à résoudre plusieurs problèmes auxquels les collectionneurs, ou les vendeurs d'œuvres, sont confrontés lorsqu'ils doivent prendre des décisions ; le marché secondaire de l'art présente en effet des défis majeurs pour quiconque souhaite acheter ou vendre.

  L'une des problématiques essentielles réside dans le manque de visibilité sur la véritable valeur marchande des œuvres. Les propriétaires peuvent détenir des pièces de valeur, qu'il s'agisse de Banksy, de Warhol, de Lowry ou de Picasso, mais peiner à comprendre la valorisation de leur estampe. Les informations de marché actuelles se résument souvent aux prix d'adjudication d'œuvres similaires, laissant ainsi les collectionneurs sans réelle perspective.

  Singularity se distingue des solutions existantes qui manquent souvent de fiabilité et ne parviennent pas à employer des algorithmes sophistiqués. L'outil utilise un algorithme complexe qui traite divers ensembles de données, incluant les prix d'adjudication finaux, les données d'invendus et les estimations. Il prend même en compte différents types de volatilité, tant historique que prospective.

• Que cherche à accomplir MyArtBroker avec ces données ?

  Un marché de l'art crédible. SingularityX agit en tant qu'animateur de marché, un rôle essentiel dans des marchés peu liquides comme celui de l'art. En fournissant des prix acheteurs et vendeurs, associés à une plateforme de transaction qui reflète l'offre et la demande sur le marché privé, la société injecte de la liquidité et comble le fossé entre acquéreurs et vendeurs. Ce produit profite aux deux parties en renforçant la transparence et en offrant, par essence, aux collectionneurs un accès à des « informations privilégiées ».

  L'approche fondée sur l'analyse de données de Singularity favorise la crédibilité et la confiance au sein du monde de l'art, dissipant l'opacité habituelle et consolidant la réputation du marché.