Classe d'actifs : Investir dans Andy Warhol

Le marché des peintures et des estampes issues du portefeuille d’œuvres d’Andy Warhol a connu un essor considérable cette année. Dans le sillage de la vente record de Shot Sage Blue Marilyn en mai 2022, les estampes de Warhol, notamment celles de la série Marilyn, ont vu leur valeur progresser de manière constante.

Trente-cinq ans après sa disparition, Warhol continue de battre des records. En 2020, alors que les marchés d’autres artistes comme Banksy explosaient, celui de Warhol a marqué le pas. Cette baisse s’est toutefois révélée temporaire. Toujours en avance sur son temps, des séries comme Endangered Species, Ladies & Gentlemen et Ads étaient, jusqu’à une période récente, sans doute sous-estimées. La croissance du prix de vente moyen du portefeuille d’œuvres de Warhol a progressé de façon exponentielle au cours des 24 derniers mois, à mesure que ces séries ont commencé à recevoir une reconnaissance tardive.

La taille du marché des estampes de Warhol (en livres sterling) affiche un taux de croissance annuel composé de 27 % sur les cinq dernières années. En 2022, le volume des transactions n’a enregistré qu’une hausse de 13 % par rapport à 2017 — soit un taux de croissance annuel composé de 2,5 % —, ce qui signifie que l’essentiel de la croissance provient de l’appréciation moyenne de la valeur des œuvres elles-mêmes. Cela se reflète dans le prix de vente moyen de 2022, qui est 194 % plus élevé qu’en 2017, correspondant à un taux de croissance annuel composé de 24 %.

Nos données indiquent qu'une estampe d'Andy Warhol constitue un investissement viable pour diversifier les portefeuilles classiques, affichant systématiquement des rendements supérieurs sur une période de 10 ans par rapport à l'or, au pétrole, à l'immobilier et aux actions britanniques. Le marché d'Andy Warhol dans son ensemble peut s'avérer plus lucratif, surtout si l'on considère le coût de stockage d'une estampe comparé aux frais d'entretien d'un portefeuille immobilier. Certains secteurs, comme le marché pétrolier, ne peuvent rivaliser avec les rendements potentiels du marché des estampes d'Andy Warhol à l'heure actuelle, tout comme les marchés actions.

Qu'est-ce qui stimule la croissance sur le marché d'Andy Warhol ? Malgré une contraction de 36 % de la taille du marché et une baisse de 16 % du prix de vente moyen (ASP) durant la première année de la COVID en 2020, une correction majeure s'est opérée en 2021 avec une hausse de 52 % de l'ASP. Selon une interprétation possible, une économie ébranlée a largement sous-évalué les œuvres arrivant sur le marché.

L'un des moteurs notables de la performance d'Andy Warhol depuis 2021 réside dans la demande, la disponibilité et la compétition entre collectionneurs pour les séries complètes. La valeur des ventes des séries complètes d'Andy Warhol a progressé de 175 % entre 2020 et 2021.

Le seul secteur surpassant actuellement le marché des estampes d'Andy Warhol est Amazon. Cela n'a rien de surprenant compte tenu de la position dominante d'Amazon sur le marché du commerce en ligne et de sa stratégie d'acquisition de marques sur d'autres marchés.

Le coût d'une estampe de Warhol dépend de nombreux facteurs, notamment ses dimensions physiques, l'époque de création de la série, sa rareté et la taille de son édition, ainsi que son état de conservation et sa provenance (comme une appartenance prestigieuse ou une présentation lors d'une exposition notable). Toutefois, le prix de vente moyen est en hausse : il est passé de 49 529 livres sterling en 2018 à 53 176 livres sterling en 2019, 44 744 livres sterling en 2020, 68 179 livres sterling en 2021 et 114 243 livres sterling en 2022, soit une augmentation de 67,6 % du prix de vente moyen par rapport à l'année précédente.

Il convient de noter que ces prix de vente moyens sont largement influencés par la vente de séries complètes en 2022. Le taux de croissance annuel composé du prix de vente moyen, qui s'établit à 26 % pour les séries complètes, surpasse la moyenne de 15 % enregistrée pour les estampes individuelles. Pour les séries complètes disposant de données sur une période de cinq ans, l'asymétrie de la distribution des rendements en pourcentage sur cette période était de 0,12 %. Cela témoigne d'une répartition relativement équilibrée de la performance au sein du portefeuille de séries, tendant vers une tendance positive par rapport à la moyenne.

Pour les collectionneurs comme pour les investisseurs, les séries complètes d'estampes de Warhol sont considérées comme les portefeuilles d'estampes les plus propices à l'investissement. Depuis 2017, ces séries complètes ont contribué de manière croissante à la valeur totale des ventes de Warhol. En 2021, elles représentaient 43 % de la valeur totale des ventes, atteignant 50 % en 2022. La performance remarquable de ces ensembles s'explique, en partie, par un positionnement tarifaire plus accessible que celui des peintures uniques de l'artiste. Perçues comme une porte d'entrée privilégiée sur ce marché dynamique, les séries complètes de Warhol constituent une opportunité passionnante pour les collectionneurs.

La série la plus performante de l'œuvre de Warhol est, sans surprise, « Campbell's Soup II », emblématique de l'artiste et de l'esprit même du Pop Art. Entre 2017 et 2022, la valeur de cette série complète a progressé d'environ 310 %.

« Campbell’s Soup I » se classe juste après parmi les séries de Warhol les plus performantes. Ces œuvres, par leur pérennité et leur impact visuel, occupent logiquement les deux premières places des séries d'estampes les plus investissables de notre rapport sur le marché. « Campbell's Soup I » a vu sa valeur croître d'environ 290 % au cours des cinq dernières années.

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