Le marché de l'art est plus réglementé que vous ne le pensez

Ces dernières années, un examen de plus en plus minutieux, ainsi que de nouvelles réglementations et de nouveaux cadres juridiques, ont transformé la manière dont les transactions d'œuvres d'art se déroulent. Avec des exigences de conformité plus strictes désormais en vigueur, les collectionneurs doivent connaître leurs responsabilités et leurs protections lorsqu'ils pénètrent sur le marché. Bien que des risques subsistent, comprendre l'évolution du paysage juridique peut aider les acheteurs à prendre des décisions éclairées et à sauvegarder leurs investissements.

À l'instar d'autres secteurs du marché de l'art au sens large, les estampes et éditions de grande valeur sont de plus en plus soumises à un contrôle réglementaire, les acheteurs et les vendeurs étant tenus de respecter des mesures de conformité visant à prévenir la fraude, la contrefaçon et la criminalité financière. « Il existe beaucoup de législation qui réglemente effectivement le marché de l'art », a ajouté Chadwick, soulignant que des garde-fous juridiques existent à plusieurs niveaux pour assurer une plus grande transparence.

Depuis 2020, une nouvelle réglementation en matière de lutte contre le blanchiment d'argent (LBA) a profondément modifié les transactions d'art, notamment au Royaume-Uni et dans l'Union Européenne. Les marchands, les galeries et les maisons de ventes sont désormais tenus de vérifier l'identité des acheteurs pour toute transaction dépassant un certain seuil afin de prévenir les activités financières illicites. La réglementation LBA vise à freiner le blanchiment d'argent en exigeant des acteurs du marché de l'art qu'ils exercent une diligence raisonnable sur leurs clients, signalent les transactions suspectes et tiennent des registres transactionnels clairs. En pratique, cela signifie que les galeries, les maisons de ventes et les marchands doivent identifier l'origine des fonds pour les achats de grande valeur, vérifier l'identité des clients au moyen de documents officiels, et signaler tout schéma de paiement inhabituel. Par exemple, une transaction importante et soudaine en espèces provenant d'un acheteur inconnu peut déclencher un examen et nécessiter des documents supplémentaires avant que la vente ne puisse avoir lieu. Ces mesures alignent le monde de l'art sur la réglementation financière générale, garantissant que les œuvres d'art, y compris les estampes et les multiples, ne soient pas exploitées comme véhicules pour le blanchiment d'argent. Le non-respect des règles LBA peut entraîner de graves sanctions juridiques et financières pour les marchands et les maisons de ventes.

Comment fonctionne la vérification des acheteurs

Les collectionneurs doivent s'attendre à faire l'objet de vérifications « Know Your Customer » (KYC) lorsqu'ils acquièrent des œuvres de grande valeur. Le KYC est un processus standard dans les secteurs réglementés qui exige des acheteurs qu'ils prouvent leur identité, l'origine de leurs fonds et leur historique transactionnel afin de prévenir la criminalité financière. Ces vérifications permettent de s'assurer que les transactions artistiques ne facilitent pas le blanchiment d'argent, la fraude ou d'autres activités illicites. « Tous nos utilisateurs doivent également fournir des documents KYC, nous nous assurons donc que ces personnes respectent les normes KYC non seulement lors du processus d'achat, mais aussi lors des versements d'argent », explique Anna Oerter, responsable des objets de collection chez Timeless Investments. Le processus peut inclure la fourniture d'une preuve d'identité, d'une preuve de domicile et de documents attestant de la légitimité des fonds utilisés pour la transaction.

Bien que ces procédures puissent paraître intrusives, elles sont conçues pour protéger les collectionneurs d'une participation involontaire à des montages frauduleux. La vérification contribue également à maintenir l'intégrité du marché de l'art en garantissant que les transactions sont effectuées avec des sources financières légitimes.

L'authentification est une préoccupation majeure sur le marché des estampes, où le risque de contrefaçon est accru en raison de la nature reproductible de ces œuvres. Les acheteurs doivent rester vigilants et exiger une documentation complète avant de s'engager dans un achat. « Posez des questions, posez-les à la personne qui vous vend l'œuvre – d'où vient-elle ? Qui l'a possédée avant ? Par qui est-elle passée ? » a conseillé Chadwick.

Certificats d'Authenticité et Provenance : Sont-ils juridiquement contraignants ?

Les certificats d'authenticité (COA) sont souvent considérés comme une preuve irréfutable de légitimité, mais leur fiabilité varie. « La garantie d'authenticité ne sera valable que si l'on n'est pas dans un cas où un expert déclare à un moment donné que l'estampe est de Hockney, puis que le point de vue change soudainement », a souligné Chadwick. Les acheteurs devraient plutôt examiner les précédents rapports d'enchères, l'historique de provenance et la documentation supplémentaire pour vérifier l'authenticité avant tout achat.

Les plateformes de propriété fractionnée ont introduit de nouvelles façons pour les investisseurs d’accéder au marché de l’art. Cependant, elles comportent également des risques potentiels, notamment des problèmes de liquidité, car la revente de parts fractionnées peut s’avérer plus difficile que la vente d’une œuvre entière. Les investisseurs devraient également se méfier des frais de gestion élevés et des stratégies de sortie variables qui peuvent affecter la rentabilité. Il est essentiel de comprendre la réglementation de la plateforme et ses performances passées avant de s’engager dans des investissements fractionnés. Ces plateformes, où plusieurs investisseurs possèdent des parts d’une œuvre, ont gagné en popularité, mais elles soulèvent des considérations réglementaires spécifiques. « En tant que plateforme, nous ne donnons pas de conseils en investissement ; tout ce que nous faisons est de fournir l’information au mieux de nos connaissances », a expliqué Oerter.

Les collectionneurs intéressés par la propriété fractionnée devraient vérifier que les plateformes sont réglementées financièrement et transparentes quant à leur structure d’investissement. Ces modèles peuvent offrir un moyen de diversifier un portefeuille avec des coûts initiaux moindres, mais les investisseurs doivent être conscients que la liquidité et les rendements peuvent varier en fonction des tendances du marché et des politiques de la plateforme.

Si un collectionneur achète à son insu une estampe contrefaite ou mal attribuée, déterminer la responsabilité peut s'avérer complexe. « Les conditions générales des ventes aux enchères prévoient généralement une garantie d'authenticité, mais l'avis des experts peut évoluer », explique Chadwick.

Les ventes privées exigent une diligence raisonnable encore plus poussée, car les recours légaux peuvent être limités. Les acheteurs devraient travailler avec des marchands et des maisons de ventes réputés qui offrent des garanties d'authenticité claires et des données documentées sur les ventes antérieures.

Malgré une réglementation plus stricte, les collectionneurs sont toujours exposés à des risques, qu'il s'agisse de problèmes d'état non divulgués ou de certificats d'authenticité (COA) trompeurs. De nombreuses estampes, en particulier celles qui ont changé de mains plusieurs fois, peuvent présenter des dommages ou des restaurations invisibles qui ne sont pas immédiatement évidentes. « Quel que soit le prix, vous voulez savoir à quoi ressemble le dos de l'estampe ; l'état est un facteur déterminant majeur », explique Jasper Tordoff, spécialiste des œuvres de Banksy et de l'art britannique moderne chez MyArtBroker. Examiner l'encadrement, la qualité du papier et toute décoloration potentielle peut s'avérer essentiel pour évaluer la véritable valeur marchande d'une estampe. La transparence des vendeurs et l'accès aux rapports d'état antérieurs peuvent aider les acheteurs à éviter les mauvaises surprises coûteuses.

Manipulation du marché et prix artificiels

Certains vendeurs manipulent les prix en réalisant des achats multiples aux enchères ou via des ventes privées contrôlées, créant ainsi une illusion de demande et de valeur supérieure. « Il y a eu des cas où des galeries achetaient leurs propres œuvres pour afficher des rendements gonflés et attirer de nouveaux acheteurs », souligne Chadwick. Cette pratique, parfois appelée « négoce fictif » (wash trading), gonfle artificiellement les prix et peut inciter les collectionneurs à payer trop cher. Les collectionneurs doivent être prudents lors de l'évaluation des tendances du marché, recouper les résultats des ventes aux enchères et rechercher des expertises indépendantes pour éviter de tomber dans le piège des valorisations artificiellement gonflées. La transparence des vendeurs et la vérification indépendante sont fondamentales pour naviguer dans ces distorsions du marché.

« Éditions limitées » trompeuses

Toutes les « éditions limitées » ne sont pas véritablement limitées. Certaines estampes commercialisées comme exclusives peuvent avoir des éditions ouvertes ou des séries secondaires. « Les parutions limitées dans le temps deviennent très, très importantes, commercialisées largement sur les réseaux sociaux, et finissent par inonder le marché », affirme Tordoff. Les collectionneurs doivent vérifier la taille des éditions et les détails de publication avant d'acheter. Pour ce faire, ils peuvent consulter les catalogues raisonnés officiels, les archives des maisons de ventes aux enchères ou les informations fournies par des négociants et des galeries réputés. De plus, les collectionneurs devraient confirmer si l'artiste ou l'éditeur a déjà produit des éditions supplémentaires, car cela pourrait avoir un impact sur la valeur de l'œuvre avec le temps.

Pour sécuriser leurs investissements, les collectionneurs devraient :

1. Collaborer avec des vendeurs et des plateformes réputés.
2. Vérifier la provenance et suivre les résultats des ventes aux enchères passées.
3. Comprendre leurs droits légaux et les recours possibles.
4. Effectuer une diligence raisonnable approfondie, notamment en obtenant des rapports d'état auprès de sources fiables comme les maisons de vente, les galeries ou des restaurateurs indépendants. La vérification par des experts doit impliquer la consultation de spécialistes de l'œuvre de l'artiste ou des techniques de gravure pour confirmer l'authenticité et la qualité.
5. Être conscients des risques liés au marketing trompeur et à la manipulation artificielle des prix.