Veille du marché : Rapport de l'éditeur du marché, avril 2025

Au total, Christie’s, Sotheby’s et Phillips ont généré un peu plus de 14,3 millions de dollars au prix marteau en avril, soit une baisse de 20 % par rapport à l’année précédente (en glissement annuel). Cette baisse reflète une réduction de 17 % du nombre de lots proposés et témoigne de la prudence générale sur le marché de l'art en raison des inquiétudes économiques et des discussions tarifaires suivant les droits de douane « Liberation Day » proposés par Trump. Néanmoins, New York a tenu bon.

Maison par maison : les totaux des ventes aux enchères d'avril chez Christie’s, Sotheby’s et Phillips

Christie’s a de nouveau mené le trio, avec 6,8 millions de dollars récoltés – une baisse de 12 % par rapport aux 7,7 millions de dollars de l'année dernière, mais tout de même 28 % au-dessus de son estimation basse de prévente, ce qui témoigne d'une confiance dans les lots de premier plan. Sotheby’s a été décevante en comparaison. Malgré la mise en vente du plus petit nombre de lots (119), la maison a fixé (peut-être à tort) une fourchette d’estimation plus élevée que l'année précédente et n'a récolté que 3,7 millions de dollars, soit une chute de 34 % en glissement annuel – un résultat qui signale probablement encore l’hésitation des vendeurs suite aux récents changements internes au sein de la maison de ventes.

Phillips a devancé Sotheby’s avec 3,8 millions de dollars, en baisse de 15 % en glissement annuel mais terminant 24 % au-dessus de son estimation basse, portée par une curation pointue et la demande pour les éditions tendance.

Chez Christie’s, Sotheby’s et Phillips, 542 des 584 lots proposés ont été vendus, soit un taux de vente de 92 %. Comparé à la saison équivalente de l'année dernière, le nombre de lots invendus a chuté de près de 50 %.

Ce que dit le rapport UBS Art Basel 2025 sur les prix et la demande

Avant les ventes d'estampes d'avril, une grande partie du monde de l'art digérait encore le rapport Art Basel & UBS sur le marché de l'art 2025. Le principal enseignement était que le volume aux enchères augmente, mais la valeur globale diminue – un mouvement dicté par un net basculement vers des œuvres à prix plus abordables. La recherche a révélé qu'en 2024, 95 % de tous les lots vendus aux enchères étaient proposés à moins de 50 000 $, représentant 17 % de la valeur totale des ventes – deux indicateurs en hausse par rapport à l'année précédente. Dans ce contexte, il n'était pas surprenant d'observer des enchères compétitives pour les œuvres concentrées dans cette fourchette de prix, une tendance que j'ai suivie de près tout au long du premier trimestre. Mais il ne s'agit pas uniquement d'une tendance liée à l'accessibilité financière : c'est une tendance de discernement.

Pour donner un exemple, une estampe signée d'une édition à six chiffres peut être écartée si la variante, le coloris ou l'état ne sont pas tout à fait corrects – mais les œuvres à prix inférieur du même artiste connaissent une forte demande. Si l'on replace les ventes d'avril à New York dans leur contexte, les estampes de David Hockney dans la tranche de prix de 20 000 à 40 000 $ se sont bien écoulées. Helen Frankenthaler et Louise Bourgeois ont réalisé des activités record, et les estampes signées de Banksy ont montré une pression à la hausse.

Mais, tout aussi important, le haut du marché n'est pas devenu silencieux ; les acheteurs sont stratégiques, mais loin d'être passifs. Même lorsque des œuvres de grande valeur se sont adjugées en dessous de leur estimation, elles se sont quand même vendues dans des fourchettes saines. Les résultats à plus de 100 000 $ pour Andy Warhol, Roy Lichtenstein, Jean-Michel Basquiat et David Hockney ont montré que la confiance des collectionneurs dans les noms artistes blue-chip reste intacte. Le marché du luxe tient bon – il se contente d'être beaucoup plus attentif à la qualité et au calendrier.

Les ventes d'estampes de Basquiat témoignent d'un rebond du marché : avril record

Basquiat, en particulier, a réalisé un retour remarquable. Après des résultats discrets en 2024 et un premier trimestre morose cette année, ses estampes posthumes ont fait un retour en force en avril. Les cinq exemplaires proposés se sont tous vendus, la plupart avec une surcote. Sotheby’s a ouvert la voie avec le portfolio Superhero Portfolio, qui a atteint 190 500 $, tandis que la Daros Suite a pulvérisé son estimation haute de 80 000 $, établissant un nouveau record aux enchères à 177 800 $. Christie’s a obtenu des résultats encore plus solides, avec le Portfolio I atteignant 403 200 $ et l'estampe Undiscovered Genius fixant un nouveau record à 30 240 $. Phillips a complété le tableau, égalant le résultat de Sotheby’s pour le Superhero Portfolio.

Ce sont des chiffres importants sur un marché par ailleurs dominé par la demande pour des estampes à moins de 50 000 $. Les 403 200 $ obtenus chez Christie’s représentaient le lot d'art contemporain de la plus haute valeur de la vente de Christie’s, juste derrière une suite complète de dessins de Matisse – et ont surpassé chaque lot chez Sotheby’s. C'est une belle performance pour Basquiat, qui confirme la dynamique de son marché d'estampes et suscite sans aucun doute l'attente autour de Baby Boom, qui devrait être la pièce maîtresse des ventes de mai chez Christie’s avec une estimation de 30 à 40 millions de dollars.

Un nouveau regard sur l'abstraction dans le marché de Warhol : les estampes Sunset

Warhol a dominé les ventes d'estampes d'avril, mais pas avec ses portraits emblématiques de célébrités ou d'icônes de la consommation. C'est plutôt la série Sunset qui a offert le moment le plus éclatant sur son marché en ce début d'année. Représentant une nette rupture avec l'imagerie centrée sur la célébrité propre à Warhol, la série Sunset constitue une exploration rare de l'abstraction et de la théorie des couleurs. Commandée à l'origine pour un projet hôtelier et estampillée HOTEL MARQUETTE PRINTS, chaque œuvre de la série possède une teinte unique, ce qui les rend conceptuellement distinctes et très recherchées par les collectionneurs.

Chez Christie's, six variations ont été proposées, chacune avec son propre prix estimé, reflétant probablement l'état et la demande pour des palettes spécifiques. Le meilleur résultat a atteint 277 200 dollars, suivi de près par une épreuve dédiée qui s'est adjugée 201 600 dollars, soit 46 % au-dessus de son estimation haute. Plus qu'un simple résultat solide, les épreuves dédiées offrent un aperçu rare de la main de l'artiste et soulignent l'originalité que peuvent détenir les œuvres éditées. Quatre autres estampes Sunset ont dépassé les attentes, se vendant entre 138 000 et 214 000 dollars, dont une épreuve d'essai rare. Ces œuvres aux teintes uniques confirment qu'aujourd'hui, l'individualité au sein des éditions (particulièrement sur le marché de Warhol) continue de se négocier à un prix plus élevé.

Parmi les autres résultats majeurs pour Warhol, une rare édition de Double Mickey Mouse chez Phillips a obtenu l'œuvre la plus valorisée sur l'ensemble des trois ventes. Vue pour la dernière fois en 2024 – et avant cela en 2022, où elle avait établi un record à 819 000 dollars – l'œuvre a été adjugée 500 000 dollars ce mois d'avril et a atteint 635 000 dollars avec les frais, un résultat solide dans le marché plus mesuré actuel. Chez Christie's, Chanel a rapporté un solide 226 800 dollars avec frais, tandis que Tree Frog issue de la série Endangered Species a surpassé son estimation haute, se fixant à 157 500 dollars. Marilyn (F. & S. II.30) n'est pas non plus passée inaperçue, établissant un nouveau record à 139 700 dollars – soit 75 % de plus que son estimation de 80 000 dollars.

Hockney à la loupe

Avec Hockney sous les feux des projecteurs suite à son exposition à succès à la Fondation Louis Vuitton de Paris, son marché des estampes reste à surveiller de près, surtout après un net tassement en 2024. Comme l'ont montré les ventes du premier trimestre, le segment supérieur du marché de Hockney s'est légèrement refroidi, reflétant le climat actuel d'achats sélectifs. Mais cela n'a pas signifié un manque d'intérêt, bien au contraire. Ce que nous observons, c'est un changement dans le comportement des collectionneurs qui soutient la liquidité sur les éditions de gamme inférieure à moyenne de Hockney. Lors des ventes d'avril, plusieurs estampes se sont vendues à moins de 50 000 dollars, avec White Porcelain établissant un nouveau record à 25 200 dollars et Celia in a Polka Dot Skirt suivant à 16 380 dollars – toutes deux vendues chez Christie’s.

Plus haut dans l'échelle, les Flower Etchings de Hockney ont continué à gagner du terrain. Untitled (No. 852) (Dandelions) s'est vendu 81 900 dollars, soit une hausse par rapport aux 50 400 livres sterling il y a tout juste un an. Les œuvres de la série Moving Focus ont également montré leur vigueur : An Image of Celia a largement dépassé son estimation haute de 100 000 dollars, adjugé à 170 000 dollars (214 200 dollars avec les frais), battant son record de 2019, et An Image of Gregory a suivi, atteignant 139 700 dollars avec les frais chez Phillips.

L'« Arrival Of Spring » atteint 254 000 $ chez Sotheby's

Mais la pièce la plus attendue était Arrival of Spring, 25th March 2011 — une variation inédite issue de la série de 64 estampes de Hockney — présentée chez Sotheby's avec une estimation de 300 000 $ à 500 000 $. Elle a été adjugée juste en dessous, à 200 000 $ (254 000 $ avec les frais), se classant néanmoins parmi les œuvres les plus prisées de la saison. À ce niveau de prix, la réussite dépend de la rencontre entre une œuvre rare et un collectionneur qui valorise la rareté, le prestige culturel et dispose de la liquidité nécessaire pour agir rapidement. Dans ce contexte, un prix inférieur à l'estimation n'est pas un signe de faiblesse : c'est un rappel de la finesse avec laquelle le segment supérieur du marché est désormais réglé.

Au cours de la dernière décennie, seulement 36 des 64 variations de l'« Arrival of Spring » sont apparues sur le marché aux enchères, ce qui signifie que près de la moitié de la série n'a jamais été vue publiquement — une rareté qui laisse présager un fort potentiel pour de futures mises en vente. Même sur le marché de la revente, les données sont solides : sur les 60 ventes aux enchères totales à ce jour, 16 concernaient des réapparitions de la même variation, avec seulement trois se revendant à un prix inférieur à leur estimation initiale. C'est un indicateur clair que la confiance des collectionneurs dans la série reste élevée, avec une demande soutenue même lors des cycles du marché secondaire.

Regard vers l'Avenir : Tarifs Douaniers et Orientation du Marché

Les ventes d'estampes d'avril ont offert un aperçu nuancé du marché de l'art actuel : pas une flambée spectaculaire, mais loin d'être stagnant. Les œuvres de premier plan ont maintenu leur estimation, tandis que les estampes de moindre valeur continuaient d'établir des records, Pushing Up la moyenne et prouvant que la demande n'a pas disparu – elle est simplement devenue plus ciblée.

Dans un marché où le bruit politique se fait de plus en plus fort, notamment concernant les tarifs douaniers américains et leur impact potentiel sur le commerce mondial de l'art, cela n'a pas étouffé l'appétit des acheteurs – pas encore. Alors que les grandes ventes de mai approchent à grands pas, le véritable test sera de savoir si la confiance des collectionneurs se maintient. Mais pour l'instant, les données indiquent un marché toujours en mouvement, et non en repli.