Investir sur le marché des estampes d’après-guerre et contemporaines en 2023 : bilan de cinq années

Notre indice de valeur combine les données issues des ventes aux enchères publiques et des transactions privées au sein de notre réseau de collectionneurs. Notre indice de valeur de marché s'appuie sur des données relatives aux artistes et aux œuvres, en utilisant une approche de régression sur ventes répétées (RSR). Cette méthode exploite le prix de vente d'estampes individuelles pour estimer les fluctuations de la valeur d'une estampe représentative moyenne sur une période donnée.

Notre algorithme suit plus de 48 500 historiques de ventes aux enchères et nos propres données de transactions privées portant sur 3 500 œuvres sur une période de 30 ans, incluant des estampes et éditions signées, non signées, épreuves d'artiste (AP), épreuves d'imprimeur (PP), épreuves d'essai (TP) et séries.

Indicateurs clés pour comparer les artistes :

1. Taille du marché : la valeur totale des ventes en livres sterling sur une période donnée.
2. Volume des transactions : le nombre total de ventes sur une période donnée.
3. Prix de vente moyen (ASP) : le prix moyen d'une transaction sur une période donnée.
4. CAGR : taux de croissance annuel composé, une mesure utilisée pour lisser le taux de croissance annuel sur une période donnée.
5. YoY : « year over year » (d'une année sur l'autre), une comparaison directe entre la dernière année et l'année précédente.

D'une part, le marché de l'art contemporain est, par nature, plus difficile à prédire que les marchés plus matures. D'autre part, les quatre artistes que nous examinons dans cet article — David Hockney, Bridget Riley, Damien Hirst et Harland Miller — sont déjà des acteurs de premier plan dans leur genre, offrant des rendements exceptionnels sur des œuvres individuelles et confirmant leur statut d'investissements durables grâce à une croissance régulière.

Toujours activement impliqué dans le monde de l'art, bien qu'ayant accédé à la notoriété dès les années 1970, les œuvres de David Hockney bénéficient d'un marché mature et d'une croissance annuelle fiable, bien que ses estampes aient enregistré des performances exceptionnelles au cours des 24 derniers mois.

Après un ralentissement en 2020 dans le sillage de la pandémie, Hockney a connu un retour en force marqué par deux années de forte croissance. Étant donné que le marché des estampes de Hockney maintient des volumes de transactions relativement constants, avec une hausse de 8 % entre 2017 et 2020, la croissance continue de la taille globale de son marché peut être attribuée à une appréciation notable de la valeur des estampes aux enchères, où la compétitivité des prix a soutenu l'augmentation de la valeur totale des ventes.

Tout comme la progression du prix de vente moyen a stimulé une croissance exceptionnelle de la valeur totale des ventes, les retours sur investissement des œuvres individuelles sont également très largement positifs : sur les 83 œuvres pour lesquelles une comparaison directe sur cinq ans est disponible, seules six enregistrent une moins-value. Lorsque les données sont regroupées, comme ci-dessous, elles ne font que confirmer les rendements remarquables dont les collectionneurs et les investisseurs ont bénéficié au cours des cinq dernières années.

OÙ SE SITUENT LES OPPORTUNITÉS D’INVESTISSEMENT SUR LE MARCHÉ DE HOCKNEY EN 2023 ?

À l'avantage des collectionneurs, l'entrée sur le marché de Hockney demeure accessible et diversifiée, avec des œuvres dont les prix s'échelonnent de quelques milliers à plusieurs centaines de milliers d'unités monétaires. Cela rend ce marché relativement singulier par rapport à d'autres artistes blue chip tels qu'Andy Warhol et Banksy, dont les œuvres débutent généralement à plusieurs dizaines de milliers.

Certains des meilleurs rendements observés pour des estampes d’art contemporain au cours des cinq dernières années concernent des œuvres de Hockney. Les « dessins sur iPad » de Hockney ont particulièrement bien performé, « Untitled No.516 » enregistrant un rendement spectaculaire de 633 % sur cinq ans, et « The Arrival Of Spring In Woldgate East Yorkshire 17th April 2011 » affichant 609 %. Manifestement, son sens de l'innovation et sa pertinence captivante continuent de jouer un rôle essentiel dans la longévité de Hockney et dans son attrait auprès des collectionneurs.

Découvrez les estampes de David Hockney ici.

Figure de proue du mouvement Op-Art, Bridget Riley demeure une innovatrice constante à l'âge de 91 ans. Le marché de Riley affiche un volume systématiquement faible en raison de la rareté des œuvres sur le marché secondaire, et les moyennes peuvent être influencées par des pièces « phares » spécifiques.

Il convient de noter que le marché de Riley est fortement influencé par la série « Fragment » - qui, sur 5 ans, a représenté 26 % de la valeur totale des ventes et 10 % du volume des ventes. Bien qu'elle attire des prix records, cette série présente un taux de croissance annuel composé assez faible en termes de prix d'adjudication : 4 %, un chiffre bas s'expliquant en partie par une baisse de -5,6 % du chiffre d'une année sur l'autre en 2022.

Alors que le taux de croissance annuel composé de l’ensemble des œuvres de Riley est demeuré stable au cours des cinq dernières années, le volume des transactions et la valorisation ayant contribué à une progression de 10 % de la taille du marché et de 6 % du prix de vente moyen, l’exclusion de « Fragment » révèle une situation légèrement différente, marquée par une croissance plus modeste mais constante. Lorsque « Fragment » n’est pas pris en compte, le taux de croissance annuel composé de la taille du marché atteint 16 %, tandis que le prix de vente moyen progresse de 10,4 %.

Sur un marché caractérisé par un volume de transactions constamment faible et ne bénéficiant pas de la même notoriété qu'un artiste comme Hirst, il n'est guère surprenant que le marché des estampes de Riley attire davantage l'attention lors de ventes individuelles spectaculaires. Cela ne doit toutefois pas occulter l'importance du taux de croissance annuel composé (CAGR), qui permet de tempérer ces fluctuations et demeure positif et stable.

Découvrez les estampes de Bridget Riley.

Damien Hirst demeure une figure incontournable de la scène artistique contemporaine. Maître de la communication, Hirst continue de faire la une, qu'il s'agisse de projets artistiques grandioses ou de collaborations novatrices. Son profil et sa production restent soutenus, ce qui se reflète dans la croissance globale de son marché secondaire des estampes ainsi que dans la demande constante pour ses œuvres.

Le marché de Hirst a été porté en grande partie par le volume des transactions, comme en témoigne un taux de croissance annuel composé de 19 % sur cinq ans pour la taille du marché, assorti d'une progression de 4,5 % du prix d'adjudication moyen. L'intérêt et la demande pour les œuvres de Hirst demeurent soutenus, sa cote affichant une appréciation constante, bien que sujette à des fluctuations à court terme.

LES PORTEFEUILLES D'ESTAMPES DE DAMIEN HIRST : UN ACTIF TRÈS RECHERCHÉ

Comme l'illustre le marché de Warhol, la hausse de la demande pour les séries complètes — ainsi que leur disponibilité et leur création — a permis à ce segment du marché secondaire des estampes de Hirst d'atteindre 15 % du total.

Créée aussi récemment qu’en 2021, la série « H9 » de Hirst s’est imposée comme un portefeuille particulièrement prisé, l'ensemble complet affichant une hausse de 54 % du prix de vente moyen d'une année sur l'autre en 2022. Les portefeuilles complets ont toujours eu le potentiel d’atteindre des prix plus élevés que les estampes individuelles ; il n’est donc guère surprenant que ceux de Hirst aient été bien accueillis. Toutefois, comme le confirme le marché des œuvres de Warhol, leur popularité semble ne cesser de croître. Hirst démontre une fois de plus sa grande maîtrise des dynamiques de son propre marché et des attentes qui en découlent, en s'efforçant de répondre à la demande pour des suites complètes d’estampes.

PRÉVISIONS POUR LE MARCHÉ DE L'ART CONTEMPORAIN EN 2023 : DAMIEN HIRST EST-IL UN INVESTISSEMENT SÛR ?

Lorsqu'on analyse les moyennes sur cinq ans relatives à la valeur des œuvres de Damien Hirst, un élément mérite d'être souligné : son activité sur le marché. L'artiste produit et publie constamment de nouvelles éditions. Par conséquent, de nombreuses œuvres ne disposent pas d'un historique complet de cinq ans pour apprécier leur valeur. Si les périodes de cinq ans sont généralement utiles pour évaluer la stabilité d'un investissement dans les œuvres d'un artiste, elles peuvent sous-estimer les rendements potentiels lorsque la majorité des estampes analysées ont été publiées récemment.

À l'échelle des estampes individuelles, lorsqu'on compare les prix de départ et les prix finaux sur la base de données complètes de cinq ans, les rendements pour Damien Hirst sont solides. Pour la plupart de ses œuvres, il n'existe tout simplement pas l'historique dont bénéficient des artistes comme Warhol ou Hockney. Les investisseurs doivent donc prendre leurs décisions en se fondant sur des intervalles de temps plus courts et sur les séries correspondantes.

Découvrez les estampes de Damien Hirst.

Instantanément reconnaissable, hautement estimé et souvent imité, l'impact de Harland Miller est difficile à surestimer. Si le marché de l'artiste a incontestablement gagné en activité et en envergure, son prix de vente moyen a progressé à un rythme plus mesuré.

On peut soutenir que le marché de Miller a été victime de son propre succès. Une disponibilité élevée (accompagnée de prix élevés) sur le marché primaire a fragilisé les valeurs de revente au cours de l'année 2020, lorsque les galeries ont dû fermer leurs portes. Alors que le marché secondaire s'est développé, les valeurs de revente sont restées relativement stables, bien que stagnantes – symptôme potentiel de vendeurs peu enclins à se séparer d'une œuvre pour laquelle ils ont payé le prix fort lors de l'acquisition initiale.

Parallèlement, le paysage actuel offre aux collectionneurs d'excellentes opportunités d'achat sur le marché secondaire, en particulier pour ceux qui envisagent un investissement à long terme. Bien que le prix de vente moyen de Miller ait été légèrement revu à la baisse de 4,6 % au cours d'une année 2022 mouvementée, cette variation demeure négligeable ; compte tenu de la popularité de l'artiste, la possibilité d'acquérir ses œuvres à un prix nettement inférieur à celui du marché primaire reste une opportunité de long terme.

Découvrez les estampes de Harland Miller.

Sans surprise, le marché de l'art a fait face à des défis au cours des dernières années, et les marchés des estampes d'après-guerre et contemporaines ne font pas exception. Toutefois, la tendance s'inverse : alors que la taille globale des marchés dédiés aux artistes contemporains les plus performants a retrouvé ses niveaux d'avant-pandémie et poursuit une ascension régulière, ces résultats confirment que les estampes demeurent un excellent moyen de diversifier son patrimoine artistique.

À l'heure où les estampes d'artistes blue chip renommés tels que Hockney et Hirst continuent d'afficher une croissance annualisée remarquable, et même là où la progression se révèle plus modérée, comme pour Miller, il convient de rappeler avant tout que l'art n'est pas un actif liquide. Il est préférable d'analyser les tendances de fond du succès d'un artiste plutôt que de se focaliser sur des fluctuations turbulentes ou des effets de mode — c'est pourquoi nous avons choisi d'étudier une période de cinq ans dans notre [rapport de marché 2023].

Le marché des NFT constitue, bien entendu, le sujet le plus brûlant de l'investissement en art contemporain actuel. Bien que le récent recul du marché suggère que les collectionneurs hésitent à prendre les risques accrus associés aux projets émergents sur les plateformes NFT, privilégiant le marché secondaire où les prix demeurent plus élevés. S'il est délicat de prédire l'avenir des NFT, il peut s'avérer judicieux de se tourner vers des actifs alternatifs offrant une meilleure stabilité, à l'instar des œuvres traditionnelles ou du marché des estampes et multiples contemporains.

En tant que seule plateforme dédiée aux estampes et éditions, nous nous engageons à accompagner nos clients dans leurs décisions éclairées, qu'il s'agisse d'acquérir une œuvre coup de cœur ou de la vendre au moment opportun ; notre expertise, alliant ventes privées, vaste réseau de collectionneurs et données précises, offre une autonomie et un conseil inégalés dans ce domaine.

Découvrez-en davantage sur les estampes d’après-guerre et contemporaines en tant qu’actifs d’investissement alternatifs dans notre Ultimate Print Market Report.