Investir sur le marché des estampes d'après-guerre et contemporaines en 2023 : un bilan de 5 ans

Notre indice de valeur combine les données publiques d'enchères et les données de ventes privées issues de notre réseau de collectionneurs. Notre indice de valeur de marché utilise les données des œuvres et des artistes ainsi qu'une approche de régression des ventes répétées (Repeat-Sales Regression, RSR). Celle-ci utilise le prix de vente d'estampes individuelles pour estimer les fluctuations de la valeur d'une estampe représentative moyenne sur une période donnée.

Notre algorithme suit plus de 48 500 historiques d'enchères et nos propres données de ventes privées concernant 3 500 œuvres, couvrant 30 ans, et incluant les estampes signées, non signées, les AP, les PP, les TP ainsi que les ensembles d'estampes et d'éditions.

Principaux indicateurs lors de la comparaison d'artistes.

1. Taille du marché : la valeur totale des ventes en livres sterling (GBP) sur une période donnée.
2. Volume des transactions : le nombre total de ventes sur une période donnée.
3. Prix de vente moyen (ASP) : le prix moyen d'une transaction sur une période donnée.
4. TCAC : le Taux de Croissance Annuel Composé – une mesure utilisée pour lisser le taux de croissance annuel sur une période donnée.
5. Année après année (YoY) : une comparaison directe entre la dernière année et l'année précédente.

D'un côté, le marché de l'art contemporain est, par nature, plus difficile à prévoir que les marchés plus matures. D'un autre côté, les quatre artistes que nous examinons dans cet article – David Hockney, Bridget Riley, Damien Hirst et Harland Miller – sont déjà des performeurs de premier plan dans leur genre, réalisant des rendements exceptionnels sur des œuvres individuelles et établissant leur statut d'investissements précieux à long terme grâce à une croissance constante.

Toujours très actif dans le monde de l'art, mais ayant acquis sa renommée dans les années 1970, le marché des œuvres de David Hockney est désormais mature et affiche une croissance annualisée fiable. Ses estampes, en particulier, ont réalisé une performance exceptionnelle au cours des 24 derniers mois.

Après avoir connu un ralentissement en 2020 suite à la pandémie, Hockney a rebondi avec deux années de forte croissance. Étant donné que le marché des estampes de Hockney maintient des volumes de transactions relativement constants (avec une augmentation de 8 % entre 2017 et 2020), la croissance continue de la taille globale de son marché est due à une appréciation notable des valeurs d'estampes aux enchères, où des prix compétitifs ont stimulé l'augmentation de la valeur totale des ventes.

Et tout comme l'augmentation du Prix de Vente Moyen (PVM) a entraîné une croissance exceptionnelle de la valeur totale des ventes, les rendements sur les œuvres individuelles sont également extrêmement positifs : sur les 83 œuvres pour lesquelles une comparaison directe sur cinq ans est disponible, seulement six accusent une perte. Lorsque les données sont regroupées, comme ci-dessous, elles ne font que réitérer les rendements phénoménaux que les collectionneurs et les investisseurs auraient enregistrés au cours de ces cinq dernières années.

OÙ SE CACHENT LES OPPORTUNITÉS D'INVESTISSEMENT SUR LE MARCHÉ DE HOCKNEY EN 2023 ?

Pour le plus grand plaisir des collectionneurs, l'accès au marché de Hockney reste abordable et varié, avec des œuvres allant de quelques milliers à plusieurs centaines de milliers d'euros. Cela rend ce marché relativement unique par rapport à d'autres artistes phares comme Andy Warhol et Banksy, où les œuvres démarrent généralement à plusieurs dizaines de milliers d'euros.

Certaines des meilleures performances en termes de plus-value enregistrées ces cinq dernières années par les estampes d'art contemporain concernent des œuvres de Hockney. Les dessins sur iPad de Hockney ont particulièrement bien performé, notamment Untitled No.516 qui a atteint un rendement impressionnant de 633 % sur cinq ans, et 609 % pour The Arrival Of Spring In Woldgate East Yorkshire 17th April 2011. Il est clair que son innovation et sa pertinence continuent de jouer un rôle essentiel dans la pérennité et l'attrait de Hockney auprès des collectionneurs.

Consultez les estampes de David Hockney ici.

Figure de proue du mouvement Op Art, Bridget Riley, âgée de 91 ans, continue d'innover. Le marché de Riley se caractérise par un volume de transactions constamment faible en raison de la rareté des œuvres sur le marché secondaire, et les moyennes peuvent être faussées par certaines pièces dites « vedettes ».

Il est à noter que le marché de Riley est fortement influencé par la série Fragment — qui, sur cinq ans, a représenté 26 % de la valeur totale des ventes et 10 % du volume des ventes. Bien que cette série atteigne des prix records, elle affiche un taux de croissance annuel composé assez faible dans les prix de vente aux enchères : 4 %, un chiffre bas en partie dû à une baisse de 5,6 % sur l'année par rapport à 2022.

Alors que le taux de croissance annuel composé (TCAC) pour l'ensemble des œuvres de Riley est resté stable sur 5 ans, le volume des transactions et l'appréciation contribuant à une croissance de 10 % de la taille du marché et à une croissance de 6 % du Prix de Vente Moyen (PVM), une image légèrement différente se dessine lorsqu'on exclut « Fragment », montrant une croissance plus modeste mais régulière. Sans « Fragment », le TCAC de la taille du marché grimpe à 16 %, avec une augmentation du PVM de 10,4 %.

Comme il s'agit d'un marché au volume constamment faible, et sans jouir de la notoriété d'un Hirst, par exemple, il est normal que le marché des estampes de Riley retienne davantage l'attention lors de ventes individuelles spectaculaires. Cependant, cela ne doit pas occulter l'indicateur clé qu'est le TCAC, lequel peut compenser ces fluctuations et est resté positif et stable.

Parcourez les estampes de Bridget Riley.

Damien Hirst demeure une figure majeure de la scène artistique contemporaine. Maître de la publicité, Hirst continue de faire les gros titres, que ce soit par des projets artistiques grandioses ou des collaborations novatrices. Son rayonnement et sa production restent élevés, ce qui se reflète dans la croissance globale de son marché secondaire d'estampes et dans la demande continue pour ses œuvres.

Le marché de Hirst a été largement tiré par le volume des ventes, comme en témoigne un TCAC de la taille du marché de 19 % sur 5 ans, contre un TCAC de 4,5 % pour le prix de vente aux enchères. L'intérêt et la demande pour Hirst restent élevés, ses œuvres prenant de la valeur de manière constante en moyenne, bien qu'elles soient sujettes à des fluctuations à court terme.

LES PORTEFEUILLES D'ESTAMPES DE DAMIEN HIRST EN TANT QU'ACTIF TRÈS RECHERCHÉ

Comme on l'a vu sur le marché de Warhol, l'augmentation de la demande – ou de la disponibilité et de la création – d'ensembles complets a permis à ce segment du marché secondaire des estampes de Hirst de représenter 15 % du total.

Créée en 2021 seulement, la série de Hirst, H9, s'est avérée être un portefeuille particulièrement apprécié, l'ensemble complet affichant une augmentation de 54 % du prix de vente moyen (ASP) d'une année sur l'autre en 2022. Les portefeuilles complets ont toujours eu le potentiel de générer des prix plus élevés que les estampes individuelles ; il n'est donc guère surprenant que ceux de Hirst aient été bien accueillis. Mais comme le confirme le marché de Warhol, ils semblent devenir de plus en plus populaires. Hirst se montre, comme toujours, très A Tune avec son propre marché et ses exigences, car il s'efforce de répondre au désir d'avoir des suites complètes d'estampes.

PRÉVOIR LE MARCHÉ DE L'ART CONTEMPORAIN EN 2023 : DAMIEN HIRST EST-IL UN BON INVESTISSEMENT ?

Un élément à noter concernant les moyennes sur 5 ans par rapport aux valeurs de Damien Hirst, c'est son activité sur le marché – c'est-à-dire qu'il travaille constamment et sort de nouvelles éditions. Cela signifie que beaucoup d'œuvres n'ont pas une période complète de 5 ans pour prendre de la valeur. Alors que les périodes de 5 ans sont généralement utiles pour évaluer la stabilité des œuvres d'un artiste en tant qu'investissement, elles peuvent sous-évaluer les rendements potentiels dans les cas où la majorité des estampes analysées ont été publiées récemment.

Au niveau de l'estampe individuelle – si l'on compare le prix de départ et le prix final lorsque des données complètes sur 5 ans sont disponibles – les rendements pour Damien Hirst sont solides. Pour la plupart des œuvres, il n'existe tout simplement pas l'historique que l'on trouve pour un Warhol ou un Hockney. Les investisseurs doivent donc prendre des décisions basées sur des intervalles de temps plus courts et sur les séries correspondantes.

Parcourez les estampes de Damien Hirst.

Immédiatement reconnaissable, très estimé et souvent imité, il est difficile de sous-estimer l'impact de Harland Miller. Le marché de l'artiste a certes gagné en activité et en volume, mais son prix de vente moyen a progressé plus lentement.

On peut dire que le marché de Miller a été victime de son propre succès. La forte disponibilité (et les prix élevés) sur le marché primaire a affaibli les valeurs de revente en 2020 lorsque les galeries de premier plan ont dû fermer leurs portes. Alors que le marché secondaire s'est développé, les valeurs de revente sont restées relativement stables mais stagnantes — peut-être parce que les vendeurs ne souhaitent pas se séparer d'une œuvre pour laquelle ils ont payé cher au détail.

Parallèlement, ce paysage offre aux collectionneurs d'excellentes occasions d'acheter sur le marché secondaire, en particulier ceux qui recherchent un investissement à plus long terme. Bien que le Prix de Vente Moyen (PVM) de Miller ait été légèrement tiré vers le bas de 4,6 % lors de la période mouvementée de 2022, ce changement est négligeable ; compte tenu de la popularité de Miller, l'opportunité d'acquérir une de ses œuvres à un prix nettement inférieur à celui du neuf demeure une perspective à long terme.

Parcourez les estampes de Harland Miller.

Sans surprise, le marché de l'art a traversé des périodes difficiles ces dernières années, et les marchés des estampes d'après-guerre et contemporaines ne font pas exception. Mais les choses s'améliorent, et ce de manière assez significative : à mesure que la taille totale des marchés pour les artistes contemporains les plus performants retrouve ses niveaux d'avant la pandémie et poursuit sa progression constante, ils prouvent que les estampes d'art demeurent un bon moyen de diversifier son portefeuille.

Alors que les estampes d'artistes de renom, artistes blue chip, tels que Hockney et Hirst continuent d'afficher une excellente croissance annualisée, et même lorsque la croissance est plus stable, comme c'est le cas pour Miller, il est essentiel de se rappeler avant tout que l'art n'est pas un actif liquide. Il est préférable d'examiner les tendances générales du succès d'un artiste plutôt que les fluctuations plus volatiles ou les tendances liées à l'engouement momentané – c'est pourquoi nous avons choisi d'étudier une période de cinq ans dans notre [rapport de marché 2023].

Le marché des NFT représente bien sûr le sujet le plus brûlant de l'investissement dans l'art contemporain actuellement. Bien que le récent repli du marché suggère que les collectionneurs ne sont pas enclins à prendre le risque plus grand associé à l'investissement dans de nouveaux projets émergents sur les plateformes NFT, préférant se tourner vers le marché secondaire où les prix restent plus élevés. Bien qu'il soit, en fin de compte, difficile de prédire ce qui adviendra des NFT, il pourrait être judicieux d'explorer en attendant d'autres actifs alternatifs offrant un investissement plus stable, comme l'art traditionnel et le marché des estampes et multiples contemporains.

En tant que seule plateforme dédiée aux estampes et éditions, nous nous engageons à aider nos clients à prendre des décisions éclairées quant à l'achat d'une œuvre qu'ils apprécient et à sa vente lorsque le moment est opportun ; notre combinaison de ventes privées, notre vaste réseau de collectionneurs et nos données précises offrent une autonomie et des conseils inégalés en la matière.

Découvrez-en plus sur les estampes d'après-guerre et contemporaines en tant qu'actifs d'investissement alternatifs dans notre Rapport ultime sur le marché des estampes.