Les Maîtres Anciens ne sont plus à la mode, les objets de collection de luxe et les éditions, eux, montent en puissance

Dans un récent article pour The Art Newspaper, Scott Reyburn s'interrogeait sur les défis actuels du marché des Maîtres Anciens. Selon lui, ces problèmes sont « bien connus et rabâchés » : l'effondrement est attribué à une offre en baisse, aux problèmes de conservation et d'attribution, au fait que ces œuvres sont considérées comme des investissements peu sûrs, et simplement au fait qu'elles ne sont plus « tendance ». Cependant, lorsque la pièce la plus chère estimée pour la Masters Week est une paire de baskets des années 1990 — plutôt que le portrait de $35 millions de Diego Velázquez retiré d'une vente Sotheby's — la donne est clairement en train de changer.

Ce changement d'orientation est symptomatique d'une myriade de facteurs qui dépassent les cycles des tendances : l'évolution de la démographie des collectionneurs, la nature de plus en plus numérique du marché de l'art, et une importance accrue accordée à l'accessibilité et à la transparence. Alors que nous entrons en 2024, nous assistons à un moment charnière pour le marché — non seulement pour les œuvres d'art, mais aussi pour les « objets de collection » et les actifs dits « d'investissement alternatif » en général — annonçant une ère où le luxe contemporain est privilégié sur la tradition. Les cycles de tendances iront et viendront toujours sur un marché défini par le « goût » ; il suffit de regarder le parcours de l'impressionnisme sur le marché pour s'en convaincre. Ce qui était en vogue hier pourrait être indésirable demain ; ce qui valait peu de choses autrefois pourrait être considéré comme une « pépite » et connaître un succès fulgurant. Les préoccupations suscitées par le marché des Maîtres Anciens révèlent bien plus que ce qui est à la mode : elles sont un miroir des défauts fondamentaux du marché de l'art tel que nous le connaissons.

Reyburn a eu raison de suggérer que les sujets abordés dans la majorité des œuvres des Maîtres Anciens ne sont plus très attrayants, ce qui explique en partie pourquoi un tiers des lots dans cette catégorie n'ont pas trouvé preneur en 2023. Ce segment du marché, plus que tout autre, est constitué d'un cercle très restreint de collectionneurs qui enchérissent pour des œuvres d'une valeur extrêmement élevée. C'est un marché réservé aux grandes institutions et à une élite initiée.

Le problème n'est pas tant que ces œuvres ne soient pas assez « tendances » pour séduire les nouvelles générations de collectionneurs, ni la plainte selon laquelle les artistes masculins blancs et anciens ne sont plus à la mode – Turner, Van Dyck, Le Caravage, Reynolds, di Ribera et Gainsborough (pour n'en citer que quelques-uns) sont loin de risquer de tomber dans l'oubli ou de perdre toute valeur. C'est plutôt le sujet « éculé » de ces œuvres qui rebute, principalement parce qu'il signale – pour la majorité des gens – une partie du marché de l'art totalement inaccessible et opaque. Étant donné que la plupart des œuvres se situent dans la fourchette des dizaines de millions, il n'est guère surprenant que nous nous contentions de les voir dans les musées nationaux, à jamais exposées mais intouchables, et encore moins achetables aux enchères.

Si l'art a été désigné comme la collection de premier ordre la plus performante en mars 2023, la catégorie plus large des objets de collection de luxe connaît une croissance exponentielle. Selon HSBC Private Banking, le marché mondial des objets de collection pesait environ 372 milliards de dollars américains en 2021 et devrait atteindre 522 milliards de dollars américains d'ici 2028. Toutes les grandes maisons de vente aux enchères possèdent des départements dédiés à ces catégories de luxe, qui ont connu un succès retentissant ces dernières années. En 2022, Sotheby's a enregistré un record de 158 millions de dollars américains de ventes de vin, soit une augmentation de 20 % par rapport à l'année précédente. Plus récemment, en décembre 2023, Christie's a vendu une rare Mini Kelly Hermès en argent sterling pour 214 200 dollars américains. Actuellement, l'estimation pour l'ensemble de six chaussures Air Jordan mises aux enchères lors de la vente The One de Sotheby's se situe entre 7 000 000 et 10 000 000 dollars américains. Il est clair que l'appétit pour les articles de luxe plus contemporains n'a jamais été aussi fort, stimulé par la culture du battage médiatique et l'attrait des objets de collection exclusifs et en édition limitée.

Pour le dire simplement, ces objets de collection offrent une forme d'investissement plus tangible et souvent plus accessible, fréquemment étayée par des données de marché secondaire. Contrairement au domaine lointain et quelque peu énigmatique des Maîtres Anciens, le marché des objets de collection de luxe est dynamique et accessible : il attire un éventail d'acheteurs plus diversifié, allant des investisseurs chevronnés à la nouvelle génération de collectionneurs motivés par la passion de la culture et la possibilité d'investissement.

En tant que seul segment du marché de l'art élargi qui soit véritablement comparable, les estampes et éditions sont annoncées comme le marché à surveiller en 2024. Là où les originaux uniques s'accompagnent de prix prohibitifs, les estampes offrent une voie plus accessible pour commencer à investir dans l'art. Comme nos données le montrent, cette accessibilité ne compromet certainement pas leur potentiel d'appréciation. Au contraire, les estampes d'artistes blue-chip renommés connaissent souvent une croissance de valeur stable, tout en offrant aux collectionneurs un plus grand degré de liquidité que partout ailleurs sur le marché.

Ce segment accessible du marché s'adresse à tous les collectionneurs et investisseurs, et pas seulement à une poignée de HNWI (personnes fortunées). À une extrémité du spectre, par exemple, les collectionneurs peuvent entrer dans le marché iconique de Andy Warhol pour moins de 10 000 £. À l'autre, les plus expérimentés peuvent envisager de collectionner une série complète avec des numéros d'édition correspondants – où les estimations peuvent dépasser 3 000 000 £. Pour une fraction du coût d'un original de maître ancien, un portefeuille diversifié d'éditions peut être constitué – incluant des œuvres phares issues des répertoires de Basquiat, Haring, Lichtenstein, Bacon, Freud, Hockney, Riley, Kusama, Emin, Hirst… la liste est longue. En bref, vous n'avez pas à mettre tous vos œufs dans le même panier, et l'ensemble de votre portefeuille ne dépend pas d'un ou deux œufs d'or.

Le nœud du problème réside au cœur même du marché de l'art : un manque historique de transparence et d'accès. Suite à la pandémie, le marché mondial de l'art n'a eu d'autre choix que de migrer en ligne, ce qui est devenu – comme pour le reste du monde – un changement relativement permanent. Certes, nous sommes revenus au théâtre en personne des maisons de ventes pour les grandes vacations de soirées et de journée, mais une grande partie des enchères se déroule désormais partiellement ou totalement en ligne. Sans parler du paysage en pleine expansion des places de marché secondaires en ligne, comme MyArtBroker, qui existent uniquement sur internet. À une époque où nous nous attendons à ce que les transactions soient plus ou moins instantanées et les données disponibles en quelques instants, le marché de l'art tel qu'il était il y a 15 ans appartient clairement au passé.

Les Maîtres Anciens auront toujours leur place dans la maison de vente traditionnelle, faisant la une lorsqu'ils sont mis en vente avec tout le faste théâtral que nous attendons et apprécions. Cela ne changera pas. Ce qui évolue, c'est l'ensemble de l'activité commerciale où se réalisent la plupart des transactions, et où la tradition n'est plus nécessaire, ni même souhaitée. Cette nouvelle et passionnante facette du marché n'a tout simplement pas besoin de quatre murs, de frais acheteurs excessifs, d'une poignée de galeristes détenant toutes les informations privilégiées, ni d'un cirque insoutenable de foires d'art chaque année. Elle n'a besoin que d'une seule chose : la transparence, étayée par une approche plus inclusive. Ce nouveau marché prospère grâce aux principes d'ouverture, d'accessibilité et d'informations basées sur les données, fournissant aux collectionneurs les outils et les informations nécessaires pour s'engager avec les œuvres d'art et les objets de collection de luxe. C'est dans cet environnement que les collectionneurs de tous niveaux peuvent participer, armés des connaissances et de la confiance qui étaient autrefois réservées à quelques privilégiés. Et ce n'est certainement pas quelque chose à fuir.